GameStop史诗级大轧空：散户这回「吃掉有钱人」！百万乡民轧爆避险基金，空头亏损逾1400亿

美国一家前景黯淡的影音游戏销售商GameStop，至少两家做空机构赌定它会股价下跌，却有数百万散户进场相挺，使它在半年内股价大涨，上演「散户割机构韭菜」的史诗级大轧空……

GameStop股价自去年12月迄今已暴涨逾1700％，市值在几天之内从20亿美元（约新台币560亿元）增长到240亿美元（约新台币6719亿元）以上，本月26日、27日散户疯狂进场，两天内市值增长了超过100亿美元（约新台币2800亿元）。

这一切源于去年夏天，宠物食品网路零售商Chewy共同创办人柯恩（Ryan Cohen）成为GameStop股东，Chewy本身是许多散户跟随投资的成长股，连带使GameStop股价上涨。于此同时，至少两家对冲基金押注GameStop即将股票大跌，因为这家游戏实体零售商的生意大受新冠肺炎疫情影响。

散户或多或少都会关注论坛Reddit板面「华尔街赌注」（Wall Street Bets），当Reddit乡民们发现对冲基金盯上GameStop、打算将其做空，散户投资者与小型券商却透过Reddit鼓励炒股、大举涌入买进。过去，华尔街金融菁英时常嘲笑散户投资「笨钱」（dumb money），注定要被分析师与交易员的操作「割韭菜」，然而这次小虾米对抗大鲸鱼，投资散户团结起来把华尔街做空机构轧空。

1月26日盘后，特斯拉（Tesla）执行长马斯克（Elon Musk）在推特分享Reddit「华尔街赌注」网页，让GameStop再度热涨，这波涨势可能会进一步推波助澜，吸引更多投机散户。威斯康辛州16岁高中生帕特（Ben Patte）告诉《纽约时报》（NYT），他也靠著GameStop股票赚进750美元（约新台币2.1万元），他认为这次大轧空「是一个赚钱且重创对冲基金的大好机会」，「透过购买GameStop股票，就像是用他们的玩法打败他们。」

没有人知道轧空大戏会何时落幕，一些分析师表示，投机狂潮最终可能迫使对冲基金在这笔亏损交易中卖出部分投资组合，以筹集现金弥补亏损，从而引发更大规模的股市抛售。联准会（Fed）警告美国经济正在放缓，在加上投机性交易活动加剧，使标普500指数（S&P 500）27日跌幅超过2.5％，为去年10月下旬以来最糟糕的一天。

盈透证券（Interactive Brokers Group Inc.）首席分析师索斯尼克（Steve Sosnick）指出：「这将如何结束？很难……气球吹得越大，破掉时的声响越大。那什麽时候会结束？这我不知道。」散户轧空避险基金的空单大获成功，可能会沿用此一手法锁定其他个股，目前娱乐商AMC等小型股也正在惊人地上涨，美国国家证券监管机构27日建议，GameStop应暂停交易30天。

何为做空？轧空？

做空／卖空是当股票投资者认为某种股票价格将会下跌时，所採用的策略。从股票交易赚取利润的传统方法是「低买高卖」，做空／卖空则是相反的操作，「先高卖再低买」，若你没持有该股票，需要向证券商借来股票，然后在市场卖出，待股票下跌后，你在市场上以更低的价格补回，归还证券商，从而赚取中间的差价，你的账户须有足够的资金或购买力来补进股票。

如果放空卖出后，股价没有如预期的下跌，反而上涨，而卖出的股票还没有回补的情况，则称为「被轧空」，空头被迫回补买单，往往会进一步推高股价。所以卖空最大损失有可能是无限的，因为股票价格可以无限上升，使卖空者的损失无限增加。

席捲美国的股票热潮

受到期权（选择权）交易的推动，与Reddit舆论谣言哄抬，自大流行以来，成千上万失业或在家工作的美国人，开设投资帐户活跃于证券交易，助长股市反弹。散户不仅买卖股票，还会购买期权，这种金融操作方式更有利可图，但也风险极高。

广受欢迎的Reddit论坛「华尔街赌注」专注于分享期权交易资讯，已经成为股民集体情绪与行动的温床，散户会在论坛上协调集体购买或针对哪家股票，最近几週，论坛上开始出现文章呼吁大家投资GameStop，敦促购买股票和期权以提高价格。

华尔街上一位戴著口罩的行人。（美联社）

直截了当地呼在网路社群媒体上呼吁散户协调投资行为，令许多观察家感到震惊，因为这种作法避开了市场操纵路线。专家认为，像「华尔街赌注」这样的平台很难监管，目前尚不清楚是否有违反证券交易法的行为。美国证券交易委员会（S.E.C）27日发布声明表示，它正在「积极监测市场的持续波动」。

前S.E.C纽约办事处主任卡莱马里（Andrew Calamari）表示：「如果它只是单纯激发人们进场并推高价格的热潮……我认为这并不违法。」

轧爆避险基金 空头亏损额逾1400亿元

在过去3个交易日中，GameStop股价表现强劲，27日股价上涨近135％，成为华尔街交投最活跃的个股之一。分析师表示，股民投资GameStop已经不是取决于公司本身的潜在利润预期。

现年25岁股民的巴提斯塔（Pablo Batista）是推动这波炒股狂热的人之一，自从工作的餐馆因为疫情关闭以来，他一直待在家裡买卖股票。刚开始时是为了打发时间，但现在他的态度很认真，因为他投资的金额已激增至6万7000美元（约新台币187万元）以上。谈到25日卖出GameStop股票时，一共赚取1万1440美元（约新台币32万元），他说：「这太荒谬，太疯狂了。」

将GameStop视为热门空头目标的众多对冲基金都赔惨了。华尔街知名对冲基金经理人普洛特金（Gabe Plotkin）经营的「梅尔文资本管理公司」（Melvin Capital），已于26日认亏平仓，两家大型基金Citadel和Point 72向梅尔文注资27.5亿美元（约新台币770亿元），协助支撑财务状况。

美股、华尔街。（美联社）

做空机构「香橼资本」（Citron Capital）也受到重创，该公司负责人莱夫特（Andrew Left）27日坦承，该公司以「100％亏损」平掉大部分空头仓位。分析公司S3 Partners数据显示，今年目前为止，GameStop空头累计亏损额已超过50亿美元（约新台币1400亿元）。

加州27岁福音派牧师斯比克（Justin Speak）与失业的妻子也加入这波炒股热潮，过去一周，他透过GameStop赚取了1700美元（约新台币4.7万元），他们把这笔钱拿来买一张新床。想到2008年金融危机以来，华尔街金融菁英创造的资本主义投机与贫富差距现况，他说「把赚钱建立在他们（华尔街菁英）的痛苦上，是一种宣洩」。他的妻子说得更直白：「吃掉有钱人（Eat the rich）。」

转载自：雅虎新闻